외환 城南市: 델타 조정 옵션과 선물이 결합 된 상인의 약속

COT 읽는 법.

거래자 약정서를 읽는 방법.

1962 년 6 월 30 일 13 개 농산물에 대한 최초의 COT (Commitments of Traders) 보고서가 발표되었습니다. 당시이 보고서는 "선물 시장에 대한 현재 및 기본 데이터를 대중에게 제공하는 정책에서 또 다른 진보"라고 선언되었습니다. 원래 보고서는 월말 기준으로 작성되어 다음 달 11 일 또는 12 일에 게시되었습니다.

지난 수년간 선물 시장에 대한 대중의 인식을 높이기위한 지속적인 노력의 일환으로 상품 선물 거래위원회 (Commodity Futures Trading Commission)는 여러 가지 방법으로 COT를 개선했습니다. COT 보고서는 1990 년 중반 및 월말, 1992 년 2 주 및 2000 년에 전환되는 경우가 더 자주 게시됩니다. COT 보고서는보다 신속하게 공개되어 출판물을 영업일 기준으로 6 일 (1990 년)의 "as of"날짜와 "as of"date (1992) 이후의 3 일째 날까지. 보고서에는 더 많은 정보가 포함되어 있습니다. 각 카테고리의 거래자 수, 작년의 브레이크 아웃 및 집중 비율 (1970 년대 초반) 및 옵션 포지션 (1995) 데이터를 추가합니다. 이 보고서는 또한 구독 기반 메일 링리스트에서 유료 전자 액세스 (1993)로 이동하고위원회의 인터넷 웹 사이트 (1995)에서 무료로 이용할 수있게되었습니다.

COT 보고서는 20 명 이상의 상인이 CFTC에 의해 설정된보고 수준과 같거나 그 이상인 시장에 대한 매 화요일의 미결제에 대한 분석을 제공합니다. 매주 금요일 오후 3시 30 분에 선물 거래가에 대한 선물 거래 및 선물 옵션 매수 약속에 대한 주간 보고서가 발표됩니다. 동부 시간.

보고서는 짧고 긴 형식으로 제공됩니다. 간략한 보고서는보고 가능 및보고 불능 위치별로 미결제를 별도로 표시합니다. 보고 가능한 직위의 경우, 상업 및 비상업적 인 보유, 확산, 이전 보고서의 변경, 범주 별 미결제 비율 및 트레이더 수에 대한 추가 데이터가 제공됩니다. 짧은 보고서의 정보와 더불어 긴 보고서는 적절한 경우 작물 연도별로 데이터를 그룹화하고 최대 4 명과 8 명의 상인이 보유한 직위의 집중도를 보여줍니다.

이 샘플은 시카고 무역위원회 (Chicago Board of Trade)의 밀 선물 계약에 대한 데이터를 보여주는 2006 년 12 월 12 일 COT 보고서 (짧은 형식)의 페이지입니다.

설명 메모.

미결제 (Open Interest) - 미결제이자는 거래, 인도, 운동 등으로 입력되었거나 아직 상쇄되지 않은 모든 선물 및 / 또는 옵션 계약의 총액입니다. 모든 장기 미결제의 총액은 모든 단기 미수금의 총액과 같습니다 관심. 상인이 보유하거나 통제하는 미결제를 그 상인의 지위라고합니다. COT Futures & # 038; 옵션 결합 된 보고서, 옵션 공개이자 및 트레이더 옵션 포지션은 거래소가 제공 한 델타 팩터를 사용하여 선물 - 동등한 기준으로 계산됩니다. 장거리 전화 및 단기 미결제는 장래 선물에 상응하는 미결제로 전환됩니다. 마찬가지로, 짧은 통화 및 장기간 미결제는 짧은 선물 - 동등한 미결제로 전환됩니다. 예를 들어, 델타 팩터가 0.50 인 500 개의 계약서를 긴 위치에 놓은 상인은 250 개의 계약서를 단기 선물로 간주합니다. 상인의 길고 짧은 미래 선물 포지션은 상인의 장단기 선물 포지션에 추가되어 장기 & 단기 선물을 제공합니다. & # 8220; combined-short & # 8221; 위치.

위원회에보고 된 바와 같이 COT 보고서에서 사용 된 공개 미결 거래는 거래의 통지가 거래자에 의해 중단되었거나 거래소의 청산 조직에 의해 발행 된 공개 선물 계약을 포함하지 않는다.

보고 대상 - 청산 회원, 선물 수수료 판매자 및 외국 중개인 (통칭하여 '보고 회사'라고 함)은위원회에 일일보고를 제출합니다. 이러한 보고서는 CFTC 규정에 의해 설정된 특정보고 수준보다 높은 위치에있는 거래자의 선물 및 옵션 직위를 보여줍니다. (현행 집행위원회의보고 수준은 위에서 언급 한 집행위원회의 웹 사이트에서도 찾아 볼 수 있습니다.) 일일 시장 종가에서보고 회사는 단일 선물 월 또는 옵션 만기일에 집행위원회의보고 수준 이상의 포지션을 가진 상인이있는 경우, 그것은 크기에 관계없이 그 상품의 모든 선물과 옵션 만기 개월에있는 상인의 전체 지위를보고합니다. 위원회에보고 된 모든 거래자의 직위 총합은 보통 특정 시장에서 총 미결제 70-90 %를 차지합니다. 위원회는 때로는 특정 시장의보고 수준을 높이거나 낮추어 시장을 감독하고 선물 업계의보고 부담을 최소화 할 수있는 충분한 정보를 수집하는 것에서 균형을 이룰 것입니다.

상업 및 비상업적 인 거래자 - 개별보고 가능한 상인이위원회에 식별되면 상인은 상업적 & # 8221; 또는 비영리 단체입니다. & # 8221; 상품의 선물 거래자가보고 한 모든 선물 포지션은 매수인이 매매 규정 (1.3 (z))에 정의 된대로 헤지 목적으로 특정 상품에서 선물 계약을 사용하는 경우 상업 거래로 분류됩니다. 거래 주체는 일반적으로 상업용 & # 8221; (CFTC Form 40)에서 상업 또는 선물 또는 옵션 시장의 사용으로 위험 회피 대상이되는 비즈니스 활동에 종사한다는 진술서를 제출함으로써. & # 8221; 거래자가 정확하고 일관성있게 분류되도록 보장하기 위해위원회 직원은 거래자가 시장 사용에 대한 추가 정보를 가지고있는 경우 상인을 재 분류 할 때 판단력을 행사할 수 있습니다.

상인은 일부 상품에서는 상업용으로, 다른 상품에서는 비상업적으로 분류 될 수 있습니다. 단일 거래 주체는 동일한 상품에서 상업적 및 비상업적으로 분류 할 수 없습니다. 그럼에도 불구하고 하나 이상의 거래 실체를 가진 다기능 조직은 상품에서 개별적으로 분류 된 각 거래 실체를 가질 수 있습니다. 예를 들어, 금융 선물 거래 금융 기관은 직위가 상업적으로 분류되는 은행 실체를 가질 수 있으며 직위가 비상업적 인 분류 된 별도의 금전 관리 실체를 가질 수 있습니다.

보고 할 수없는 위치 - & nbsp;보고 할 수없는 위치 & # 8221; 보고서 길이는 총 보고서 길이와 총 보고서 길이를 뺀 값으로 계산됩니다. 총 미결제 금액에서 따라서 '보고 할 수없는 위치'에 대해 & # 8221; 관련된 상인의 수 및 각 상인의 상업적 / 비상업적 인 분류는 알 수 없다.

스프레드 - 선물 전용 보고서의 경우 스프레드는 각 비상업적 인 상인이 동등하고 장래의 포지션을 동일하게 유지 하는지를 측정합니다. 옵션 - 와 - 선물 - 결합 된 보고서의 경우, 스프레드는 각 비상업적 인 상인이 동등한 결합 길이와 결합 된 짧은 지위를 보유하는 정도를 측정합니다. 예를 들어 Eurodollar 선물의 비상업적 인 상인이 2,000 회의 긴 계약과 1,500 개의 짧은 계약을 보유하고 있다면 500 개의 계약이 Long & # 8221; 카테고리 및 1,500 계약이 & # 8220; 퍼블리싱 & # 8221; 범주. 이 수치는 Interdetet spreading (예 : Treasury Note 선물에 대한 Eurodollar 선물 스프레드)을 포함하지 않습니다. [확산에 대한 자세한 설명은 & # 8221; 'Old and Other Futures'& # 8221; 아래의 캡션.]

이전 보고서에서 약정 변경 - 변경 사항은 현재 보고서 날짜의 데이터와 이전 보고서에서 게시 된 데이터 간의 차이를 나타냅니다.

미결제 비율 (%) - 선물 이자율에 대한 총 미결제 및 옵션 - 선물 - 합병 된 총 선물에 대한 미결제이자 총액 대비 퍼센트를 계산합니다. 0.05 미만의 퍼센트는 0.0으로 표시되고 퍼센트는 반올림으로 인해 정확히 100.0에 추가되지 않을 수 있습니다.

거래자 수 & # 8211; 한 시장에서 신고 가능한 상인의 총수를 결정하기 위해, 상인이 한 범주 이상에 존재하는지 여부에 관계없이 상인은 한 번만 계산됩니다 (비상업적 인 상인은 길거나 짧을 수 있으며 퍼질 수도 있습니다; 상업 상인은 길고 짧은). 그러나 각 카테고리의 거래자 수를 결정하기 위해 상인이 지위를 가지고있는 각 카테고리에서 상인 수를 계산합니다. 따라서 각 카테고리의 거래자 수의 합계가 & # 8220; 합계 & # 8221; 해당 시장의 거래자 수.

Old and Other Futures (장문 만 해당) - 잘 정비 된 마케팅 시즌이나 작물 연도가있는 선택된 제품의 경우 COT 데이터는 이전 버전의 & # 8221; & # 8220; 기타 & # 8221; 작물 년. 표 1 (아래)에는 해당 상품과 마케팅 시즌 또는 작물 연도의 첫 번째 및 마지막 선물이 나열되어 있습니다. 만기 근처에 단일 장래의 직책을 공개하지 않기 위해 지난 달의 첫 영업일에 & # 8221; 이전 & # 8221; 해당 작년의 데이터는 다음 작물 연도의 데이터와 결합되어 & # 8220; old & # 8221;로 표시됩니다. 농작물 선물. 예를 들어 작물 년의 첫 달이 7 월이고 지난 작물의 지난 달이 5 월 3 일 인 CBOT 밀에서는 2004 년 5 월 3 일에 2004 년 5 월의 포지션이 2004 년 7 월의 포지션과 합쳐졌습니다 2005 년 5 월 선물 월을 통해 & # 8220; 구식 & # 8221; 모든 밀 선물 미래 개월 동안의 곡물 선물 포지션은 기타로 표시되었습니다. & # 8221;

& # 8220; 이전 & # 8221; & # 8220; 기타 & # 8221; 수치는 스프레드가 작물 년 내에 동일한 길고 짧은 위치에 대해 계산됩니다. 비상업적 인 상인이 & # 8221; 오래된 & # 8221; 작년의 미래와 기타 '& # 8221; 농작물 년 미래, 긴 포지션은 & nbsp; long-only & & quot; & # 8221; 이전 & # 8221; 농작물 년과 짧은 위치는 '짧은 - 만'으로 분류됩니다. & # 8221; 다른 & # 8221; 작물 년. 이 예에서 & all; # 8221; 카테고리는 작물 연도에 상관없이 각 상인의 직위를 고려하여 상인의 직위가 '확산'으로 분류 될 것입니다. & # 8221; 이러한 이유로 '이전'& nbsp; & # 8220; 기타 & # 8221; 단 한시적이거나, 단 한 번만 또는 퍼짐을위한 숫자는 모두 & # 8221;에 표시된 것과 일치하지 않을 것입니다. 선물. '이전'& nbsp; & nbsp; 작년의 미래는 다른 & # 8221; 작물 년 미래.

집중 비율 (긴 형식에만 해당) - 이 보고서는 상업적 또는 비상업적으로 분류되는지 여부와 상관없이 최대 4 명 및 8 명의보고 가능한 거래자가 보유한 미결제 비율을 보여줍니다. 집중 비율은 총중량 및 총중량 기준으로 그리고 순 장거리 또는 순매수 기준으로 산정 된 상인 위치로 표시됩니다. & # 8220; Net Position & # 8221; 비율은 각 상인의 동일한 장파와 중도 포지션을 상쇄 한 후에 계산됩니다. 따라서 단일 시장에서 상대적으로 크고 균형 잡힌 길고 짧은 지위를 가진보고 대상 상인은 총기 종목과 총계 종목 모두에서 4 번째 및 8 번째로 큰 거래자가 될 수 있지만, 4 번째 및 8 번째로 큰 거래자에는 포함되지 않을 것입니다. 그물 기준.

농작물 년도에 COT 데이터가 표시되는 주요 시장 :

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COT 주간 무역 전략.