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Barclays는 '뻔뻔스런'통화 장비를 통해 영국 역사상 가장 큰 은행을 건네주었습니다.

금융 개혁위원회 (Financial Conduct Authority)의 284.4m 벌금은 외환 조작을위한 6 개 은행의 벌금 60 억달러 가운데 발생합니다.

2015 년 5 월 20 일 오후 8:17, 중부 표준시 2015 년 5 월 20 일

Barclays는 6 개의 은행이 외환 시장 조작에 대해 60 억 달러 (39 억 파운드)를 지불하라는 명령을 받았기 때문에 역사상 가장 큰 영국 은행권을 건네 줬다.

Financial Conduct Authority는 Barclays에게 영국 은행의 일환으로 £ 284.4m를 지불하고 City watchdog 및 미국 규제 당국과 15 억 파운드를 합의했습니다.

로얄 뱅크 오브 스코틀랜드, JP 모건, UBS, 씨티 그룹, 뱅크 오브 아메리카는 연방 준비 은행에 의해 벌금형을 부과 받았다. 반면 뱅크 오브 아메리카는 형사 처벌에 대해 유죄를 인정하고 미 법무부에 의해 처벌을 받았다.

은행가들은 전 세계 기업들이 5.3 조 달러 시장에서 외환 거래를위한 기준으로 사용하는 중요한 벤치 마크를 조작하려고 시도했습니다. Barclays의 한 상인이 전자 채트에 다음과 같이 썼습니다. & # x201c; 당신이 속임수를 쓰지 않으면, 시도 할 수 없습니다. & # x201d;

Barclays는 뉴욕의 Financial Services Department와의 합의의 일환으로 8 명의 직원을 해고했으며 특정 금융 상품의 가격을 책정하는 데 사용 된 달러 기준 인 ISDAfix를 조작하는 미국 상품 선물 거래위원회와 별도로 $ 115m의 벌금을 부과했습니다 .

DFS의 책임자 인 벤자민로 스키 스키 (Benjamin Lawsky)는 수요일, 4 년 만에 퇴사 할 것이라고 발표하면서 "바클레이 직원들은 단순히 외환 시장을 도왔다. 그들은 뻔뻔스럽고 & # x2018; 내가이긴 팀, 당신이 잃는 꼬리 & # x2019; 그들의 고객을 찢어 버리는 계획. & # x201d;

4 명의 미국 규제 기관과 FCA는 외환 벤치 마크 조작을 위해 직접 벌금 57 억 달러를 부과했습니다. 또한 UBS와 Barclays는 법무부에 2 억 6,300 만 달러를 지불하도록 지시 받았는데, 그 이유는 은행이 Libor 장비를 위해 벌금을 부과 할 때 서명 한 계약을 위반했기 때문입니다.

Barclays, RBS, Citigroup 및 JP Morgan은 또한 미국의 조사와 공동 운영 한 UBS가 Libor와 관련된 유선 사기 혐의에 대해 유죄를 인정하면서 유가를 고치기 위해 음모를 꾸미는 전례없는 단계를 밟았다.

은행들은 자신들의 거래자들이 2013 년 말까지 외환 시장을 단결하기 위해 함께 동참 할 수 있다는 의미에서 실패했다고 비난 받았다. Libor 스캔들이 실패한 1 년 후. 당국은 2007 년 초에 발생한 시장 조작의 사례를 확인했다고 밝혔다.

외환 거래에 대한 처벌을 100 억 달러로 책정 한 엄청난 벌금에도 불구하고 은행의 주식은 투자자에게 급증했다. 그들이 더 크지 않았다는 안도감.

Barclays는 3pc 이상 상승하여 은행에 14 억 4000 만 파운드를 추가했습니다. & # x2013; 거의 지불해야했던만큼. 이 은행은 조사와 관련하여 20 억 파운드 이상을 배정했으나 DoJ와의 연기 기소 합의를 위반 한 것으로 판단되지는 않았다.

납세자가 80 % 소유 한 RBS는 1.78 % 올랐다. 은행은 잠재적 인 벌금에 대해 7 억 1400 만 파운드를 배정했으나 수요일 벌금은 430 만 파운드에 불과했다.

Barclays & # x2019; 통화 준비와 관련된 총 벌금은 7 개 은행 중 최대 규모이며, DFS는 통화 기준의 잠재적 인 전자 장비를 여전히 추구하고 있습니다.

감독 당국은 은행 직원이 시장을 조작하기 위해 자동화 시스템을 설치하는지 여부를 조사하고 있습니다.

& # x201c; 오늘의 현물 거래는 현물 거래의 위법 행위와 관련이 있지만 추가 작업이 진행 중입니다. 전자 외환 거래에 관한 Department의 조사 & # x2013; 이 시장에서 대다수의 거래를하는 & # x2013; & # x201; 계속됩니다. Lawsky는 말했다.

DFS는 관련된 다른 은행을 규제하지 않으며 따라서 Barclays 만 벌금을 물지 만 도이체 뱅크 (Dutsche Bank)를 잠재적 자동화 된 장비로 조사하고 있습니다.

Antony Jenkins, Barclays & # x2019; 최고 경영자는 다음과 같이 말했습니다 : & # x201c; 이러한 조사의 핵심적인 위법 행위는 Barclays & # x2019; 목적과 가치를 지니고 있으며 우리는 그것이 일어난 것을 깊이 유감스럽게 생각합니다. & # x201d;

Barclays 사장 Antony Jenkins.

은행은 벌금을 부과하는 다른 기관 들과는 달리 11 월에 FCA와 CFTC에 합의하지 않았으며, HSBC도 총 43 억 달러의 벌금을 처벌 받았다. 이것은 다른 은행이받은 30pc와 비교할 때 워치 독과의 20pc 합의 할인 만받을 수 있음을 의미했습니다.

FCA는 Barclays & # x2019; FX 비즈니스에 대한 시스템과 통제가 불충분하고 불충분했습니다. Barclays & # x201c; 그 기업의 상인들에게 Barclays & # x2019; 고객의 이익을 앞지르는 이익. & # x201d;

벌금을 부과하여 재무부에 송금하는 대부분의 자금을 제공하는 규제 기관은 은행들이 외환 조작보다 14 억 파운드를 지불하도록 명령했으며, Libor 장비에 대한 법안의 거의 두 배를 요구했다. FCA는이 스캔들에 대해 더 이상 은행을 파기하지 않을 것이라고 말했다.

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은행들은 외환 시장을 조작하기 위해 £ 3.7bn의 벌금을 부과했다.

Barclays, 스코틀랜드의 Royal Bank, JPMorgan, UBS, Bank of America 및 Citigroup은 영국 및 미국 당국의 거액의 통화 조작 처벌로 타격을 입었습니다.

3:15 PM BST 2015 년 5 월 20 일

6 개의 은행이 미국과 영국 당국에 의해 외환 시장을 조작하기 위해 57 억 달러 (36 억 파운드)의 벌금형을 선고 받았다.

스코틀랜드의 로얄 뱅크 (Royal Bank of Scotland), JP 모건 (JPMorgan), UBS, 씨티 그룹 (Citibroup), 뱅크 오브 아메리카 (Bank of America)는 수요일 오후 역사상 가장 큰 합병 은행 합의금을 받았다. 동시에 발표 된 별도의 벌금과 정착촌은 하루 60 억 달러를 상회하는 총 법안을 채택했습니다.

새로운 총액은 이제 은행 역사상 가장 비싼 것 중 하나 인 외환 스캔들에 대한 총액을 약 100 억 달러로 끌어 올렸다. Barclays, RBS, JPMorgan 및 Citigroup은 형사 처벌에 유죄를 인정하는 반면 UBS는 조작이 이전 계약을 위반했기 때문에 Libor 장치에 유죄를 인정했습니다.

은행의 거래자들은 통화 기준을 조작하여 고객을 희생시키면서 커다란 이익을 창출하는 "카르텔 (Cartel)"이라고 묘사하는 전자 대화방을 사용했습니다.

바클레이즈는 정착촌의 일원으로 8 명의 직원을 해고하고 있다고 밝혔다.

바클레이즈 (20 억 파운드를 배당 받았다)는 가장 큰 계산서를 받았다.

RBS, HSBC, JP 모건, UBS, 씨티 그룹, 뱅크 오브 아메리카가 통화 준비를 위해 43 억 달러 (28 억 파운드)의 벌금을 물린 후 6 개월 만에 나온다.

바클레이즈는 영국 역사상 가장 큰 벌금 인 금융 행위 감독청 (Financial Conduct Authority)에 2 억 8440 만 파운드의 벌금을 부과했다. 나머지 벌금은 미국 규제 당국에서 나왔다.

연방 준비 은행은 은행에 18 억 달러의 벌금과 법무부에 25 억 달러의 벌금을 부과했다. 한편 Barclays는 Commodity Futures Trading Commission에 4 억 달러, 뉴욕 금융 서비스국에 4 억 5 천 5 백만 달러를 지불 할 예정이다.

Barclays는 FCA 또는 CFTC와 작년에 합의하지 않았기 때문에 지금까지 최대 법안 인 23 억 달러를 지불했으며 DFS에 의해 독점적으로 규제되었습니다. 뉴욕 규제 당국은 상인들이 통화 기준을 조작 할 때 "당신이 속임수를 쓰지 않는다면, 시도하지 않았다"와 같은 언어를 사용했다고 말했다.

뉴욕 증권 거래소 (NYN) 금융 감독관 벤로 스키 (Ben Lawsky)는 "단순히 바클레이 직원이 외환 시장을 도왔다. "그들은 뻔뻔스럽고 & # x2018; 내가이긴 머리에 종사하고 꼬리는 고객을 찢어 버릴 계획입니다."

벌금에도 불구하고, 발표 후 Barclays 주식은 3pc 상승했고 RBS는 2pc 상승했다. 두 은행은 모두 실패한 것에 대해 사과했다.

"이러한 조사의 핵심 부분에 대한 위법 행위는 Barclays의 목적과 가치와 전혀 양립 할 수 없으며, 그것이 발생했음을 깊이 유감스럽게 생각합니다."라고 Barclays의 Antony Jenkins 최고 경영자는 말했다.

RBS의 책임자 인 Ross McEwan은 "오늘 발표 된 핵심 내용에 대한 심각한 위법 행위는 내가 만들고있는 은행에 아무 것도 없습니다.

"그러한 잘못을 저지른 죄를 시인하는 것은이 은행이 길을 잃어 버렸고, 우리가 신뢰를 되 찾는 것이 얼마나 중요한지를 일깨워주는 또 하나의 경고입니다."

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1980 년대 '무서운 컬트 영화'에서부터 '시대의 동물 이야기'에 이르기까지 넷플릭스는 모든 틈새 시장을 망라하고 있습니다.

계시 된 세계 20 대 비즈니스 국가.

Forbes의 연례 지수는 세금 및 기술에서부터 테이프 및 혁신에 이르는 다양한 요소로 국가를 평가합니다. 이들은 비즈니스를 수행하는 상위 20 개 국가입니다.

발렌타인 데이를위한 훌륭한 부자 계획은 무엇입니까?

희귀 한 Gucci 구두에서부터 11 만 1 천 파운드를 소비하는 데까지 영국에서 가장 부유 한 사람들이 모든 일을 해내 고 있습니다.

'2011 년 8 월 '의 1 위 상승 - 최신 시장 예측.

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HSBC는 외환 조작에 대한 새로운 소송에 직면 할 수 있습니다.

사진 : HSBC 런던 본사 건물의 로고가 런던 카나리 워프 금융 지구 Thomson Reuters에있는 이른 아침 안개를 통해 나타납니다.

런던 증권 거래소 (HSBC)의 유로존 최대 대출 기관인 HSBC는 수요일 파이낸셜 타임스 (Financial Times)의 보도에 따르면 외환 시장의 역사적 조작에 대한 새로운 법적인 문제에 직면 해 있다고 밝혔다.

FT는 은행이 고객의 희생을 통해 자신의 이익을 돕기 위해 시장을 조작했다는 혐의에 대해 법적 절차를 밟을 수 있다고 말했습니다. 그러한 주장은 ECU 그룹, 통화 투자 회사 및 은행 고객이 제기합니다.

ECU는 2006 년에 실행 된 3 개의 대규모 외환 주문과 관련하여 HSBC가 기록을 넘겨 줄 것을 요구하는 런던 톰슨 상업 법원에 신청서를 제출했다 "고 FT 보고서는 말한다.

그 기록은 2006 년에 한 3 개의 무역에 관하여 "HSBC†™ s 은행 간 거래 표, 거래 통나무 입장 및 어떤 관련된 블룸버그 즉각적인 메시지"를 포함 할 것입니다. 무역은 각각 $ 100 백만에 모두 가치가 있고 소위 "정지 손실"무역이었습니다 . 정지 손실 거래는 자산 †"이 경우에는 판매를, 특정 가격에 통화 вЂ"를 판매하고 다른 것을 사면 손실을 제한하도록 고안되었습니다.

ECU는 이전에 HSBC 상인에 의해 "찢어졌다"고 믿고 HSBC에이 문제에 대해 불평했다. 그 조사는 어떤 잘못도 발견하지 못했다. 그 후 ECU는 HSBC에 대한 불만을 제기했다.

ECU와 HSBC는 모두 Business Insider가 연락 할 때 의견을 제시하지 않았습니다.

지금보기 : 이것은 Jamie Dimon에게 가장 좋은 응답 중 하나입니다. 우리가 지금까지 들었던 사기를 비트 코인이라고합니다.

Sailthru에 의해 구동되는 당신에게 추천합니다.

HSBC는 외환 조작에 대한 새로운 소송에 직면 할 수 있습니다.

LONDON †"자산별로 유럽 최대 대출 기관.

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금융 s & amp; 경고.

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통화 조작은 역사적으로 제재가 필요하다는 것을 보여줍니다.

정책 메모 # 164.

미국과 중국의 무역 적자 증가는 부분적으로는 중국 정부가 통화를 조작함으로써 240 만 달러의 일자리가 2001 년에서 2008 년 사이에 제조 및 기타 무역 관련 산업에서 분실되거나 전복되어 1 억 명의 근로자 저임금 국가들과의 경쟁으로 인해 낮은 임금을 경험했다 (Scott 2010b). 중국의 통화 조작을 끝내면 향후 몇 년 안에 적어도 100 만명의 일자리 창출에 도움이 될 수 있지만 재무 장관 인 티모 가이트 너 (Timothy Geithner)는 4 월 15 일에 발표 될 예정인 통화 조작에 관한 반기 보고서를 지연시켰다. 재무부는 중국 조작자로서. 보고서 지연에 대한 건전한 이유가 있었을 지 모르지만 가이트 너 장관이 중국, 홍콩, 말레이시아, 싱가포르 및 대만을 통화 조정자로 간단히 식별하고 즉시 시작해야하는 이유는 없습니다. 오바마 대통령은 최근의 원자력 정상 회담에서 한 발짝 더 나아 갔다. 그는 "중국이 화폐 문제를 주권 문제로보고있다"고 말했다. 그러나 화폐로 중국에 줄 필요는 없다. 말 그대로 미국이 중국의 가치를 재평가하도록 강요 할 수는 없지만 미국은 중국이 통화 조작 정책을 매우 비싸게 만들 수있어 중국이 재평가하는 것 외에는 선택의 여지가 없다.

재무부와 대통령이 행동하지 않는다고해서 다른 정책 입안자들이 통화 조작을 중단하기 위해 무언가를하지 못하는 것은 아닙니다. 의회는 실패한 재무부 외환 검토 절차를 우회하는 법안을 즉시 통과시키고, 재무 장관이이 국가들과의 협상을 시작하도록 요구하고, 재무부가 재무 장관에 의해 결정되었을 때 재평가하지 않을 경우 90 일 이내에 적어도 25 %의 관세를 부과해야한다. 통화 조작자.

중국은 인위적으로 저평가 된 통화를 유지하기 위해 2001 년 이래로 외환 보유액 2 조 2 천억 달러 이상을 구매했다. "중국의 환율 정책은 모든 관련 국제 규범을 위반한다"(Bergsten 2010). 가장 좋은 추정치는 인민폐 (RMB) 또는 위안화가 미국 달러 대비 40 % 이상 저평가되어 있다는 것을 보여줍니다 (Cline and Williamson 2010). 이는 중국의 수출에 약 40 %의 인위적인 보조금을 제공하고 미국 수입에 대해 40 %의 세금으로 작용하여 미국 기업을 국내외에서 큰 경쟁 우위로 만듭니다. 폴 크루그먼 (2009a)은 중국의 통화 정책이 약탈적인 무역 정책을지지하고 세계 GDP (국내 총생산)를 약 1.5 % 포인트 낮추 었다고 밝혔다.

중국이 약간의 가치를 재평가하고 위안화가 유연하게 (좁은 범위 내에서) 교역 할 수 있다고 암시했지만, 이것은 세계 무역과 자본 흐름을 재조정하기 위해 현재 필요로하는 근원적 인 40 %의 재평가를 대신 할 수 없다. . 2.

중국 통화가 조작되고 있다는 증거가 분명하지만 재무부는 반복적으로 행동에 나서지 않고있다. 2001 년 이래 재무부는 통화 조작에 관한 반기 보고서를 12 건 이상 발행했다. 많은 사람들이 2008 년 5 월 보고서와 유사한 결론에 도달했다. "균형을 유지하라 ... 인민폐의 계속되는 과소 평가를 다루기 위해서는 계속해서 감사 할 필요가있다"(미국 재무부 2008) 그러나 모두 중국의 공식 선언을 거부했다 통화를 조작하고있었습니다.

중국이 자국 통화를 조작하는 유일한 국가는 아니다. Cline과 Williamson (2010)은 홍콩, 말레이시아, 싱가포르, 대만의 통화가 25 % ~ 32 %까지 저평가되어 있다고 추정합니다. 엔화는 약 14 % 저평가되어 있습니다. 반면에 최근 일부 통화는 브라질, 캐나다, 호주 및 뉴질랜드를 포함하여 미국 달러 대비 상대적으로 과대 평가되고 있습니다. 크고 지속적인 무역 불균형을 제거하기 위해서는 글로벌 통화 재조정이 필요합니다. 3 이러한 조정은 실질적인 무역 가중치 인 미국 달러의 5 ~ 10 % 하락을 초래합니다. 미국의 세계 무역 수지는 아시아 및 기타 지역으로의 순 수출 증가로 인해 개선 될 것입니다.

과거에 무슨 일을 했습니까?

전후 미국 무역 및 경상 수지 적자는 1971 년에 발생했다. 4) 1960 년대 일본과 유럽의 주요 무역 상대국이 일련의 경쟁적 평가 절하로 인해 부분적으로 발생했다. 1947 년부터 1971 년까지 미국은 고정 환율 제도 인 Bretton-Woods 체제 하에서 1 온스 당 35 달러로 금을 위해 달러를 교환하겠다고 약속 한 금본위 제에 기초한 고정 환율 제도 하에서 운영했다. 닉슨 대통령은 1971 년 8 월 15 일 모든 수입에 대해 10 % 할증료를 부과했다 (Stewart and Drake 2009).

닉슨 행정부는 일본과 유럽 공동체 회원국의 재평가, 이들 국가의 무역 장벽 철폐, 미국 동맹국들의 공동 방위 사업에 대한 추가 공헌 등 세 가지 목표를 세웠다. 1971 년 12 월까지, 일본과 유럽 국가들은 재평가에 동의했고, 닉슨은 수입 할증료를 일시 정지했다. 다음 2 년 동안 금본위 제와 Bretton-Woods는 제거되었고 1973 년에 미국은 유연한 환율로 옮겼습니다. 1973 년까지 미국은 무역 및 경상 수지 흑자를 다시 기록했다.

폴 볼커 (Paul Volcker) 연방 준비 제도 이사회 (FRB) 위원장의 임기 동안 1980 년대 초 높은 금리와 통화 긴축으로 1980 년대 중반 미국 달러가 과대 평가되었다. 결과적으로 미국은 1987 년에 GDP의 3.4 %에 달하는 대규모 무역 적자를 낳았습니다. 미국은 1980 년과 1985 년 사이에 2 백만 개의 제조업 일자리를 잃었고 1985 년 여름에 미국에 대한 행동 압력이 커지기 시작했습니다. (Rostenkowski-Gephardt-Bentsen Trade Act) 1985 년 여름과 가을에 일본, 브라질, 한국 및 대만과 같은 대미 무역 흑자를 유지 한 국가에 25 %의 수입 할증료를 부과했을 것이다 (Scott 2009 , 8). 5.

상원이 무역법을 결코 승인하지 않았지만 법안이 대통령에게 전달 된 적은 없었지만 G-5 국가들로 하여금 달러 가치를 낮추기위한 협상을 협상하도록 자극했다. 1985 년 9 월 22 일에 미국은 G5 재무 장관과 중앙 은행 관리들 (미국, 일본, 독일, 프랑스, ​​미국을 대표하는)의 다른 회원들과 "플라자 협약 (Plaza Accord)"에 도달했다고 발표했다. 왕국) G-5 및 다른 주요 선진국의 다른 구성원들로부터의 상당한 압력에 대응하여 무역 제한을 가하는 의회의 위협을 막기 위해 (Funabashi 1989, 15-16).

달러는 1985 년 초부터 1997 년 2 월 22 일까지 꾸준히 하락하여 달러를 안정시키고 추가 감가 상각을 방지하기위한 다른 합의 (루브르 합의)가 이루어졌습니다. 전반적으로, 달러는 1991 년에 1985 년 최고점에서 저점까지 29 % 하락했으며, 무역 적자는 1991 년에도 거친 균형으로 개선되었습니다.

재무부는 1988 년 옴니버스 무역법 (Omnibus Trade Act 1988)에 따라 경제 및 환율 정책에 대한 반기 보고서를 최초로 제출해야했습니다. 1988 년 이래로 재무부는 3 개국을 통화 조작자로 지정했습니다.

대만은 1988 년과 1992 년에 대만이 인용되었다. 각 인용문은 적어도 두 번의 6 개월간의보고 기간 동안 지속되었으며, 중국은 1994 년에 끝나는 다섯 차례의 기간 동안 지속되었다 (GAO 2005, 13).

각각의 경우 재무부는 문제의 나라와 협상을 시작했다. 각국 정부는 궁극적으로 "외환 체제에 대한 실질적인 개혁"(GAO 2005, 14)을 발표했다. GAO (Government Accountability Office)에 따르면 이들 국가의 통화 가치는 상승하고 무역 수지는 크게 감소했다. 그러나 미국의 무역 흐름을 살펴보면 다른 패턴이 드러납니다. 한국과 대만과의 미국 상품 무역 적자는 표 1에서 볼 수 있듯이 상대적으로 작았으며 (각각 7 %와 13 %를 넘지 않아야 함), 통화 조작자로 지명 된 이후에는 줄어들었다. 반면 중국은 1994 년 (US Census Bureau 2010)에서도 훨씬 더 큰 교역 상대국이었습니다. 그 해에 미국 상품 무역 적자의 17.8 %를 차지했습니다. 이 비율이 1992 년 (18.9 %)에서 약간 감소했지만, 1988 년 이후 중국의 대미 무역 적자는 매년 증가했으며 중국은 2008 년 미국 상품 무역 적자의 31.9 %를 담당했다 (표 1). 중국은 2008 년 68 %와 2009 년 80 % (Scott 2010a)의 총 미국 비유 용품 무역 적자의 더 큰 부분을 책임졌다. 중국을 1990 년대 초반 통화 조정자로 명명하는 것은 미국과의 무역 흑자의 추세 성장을 둔화시키지 못했다. 지난 10 년 동안 중국의 세계 경상 수지 흑자 규모가 너무 커져서 미국의 경상 수지 적자를 대칭적으로 보았습니다.

재무부는 1994 년 이래 통화 개혁 주의자로 확인하지 못했습니다. 재무부는 중국을 통화 조작자로 지정하고 즉시 협상을 시작해야하지만 사실은 중국에 행동을 촉구하는 데 필요한 의회 행위가 필요할 것입니다.

중국을 포함한 1994 년 이전의 통화 조작원으로 확인 된 국가는 표 1에서와 같이 미국의 전반적인 무역에서 상대적으로 작은 역할을 수행했다. 또한 세계 무역기구 (WTO) 형성 이전에 미국은 불공정 무역 관행을 다루는 권한하에 1974 년 무역법 301 조 (수정 된대로)에 따라 일방적 인 무역 제재를 부과한다. 미국이 1994 년에 WTO에 가입했을 때 Stewart and Stewart (2004 년)의 무역 변호사에 따르면 WTO 분쟁 해결 메커니즘을 통해 WTO 분쟁 해결 메커니즘을 통해 다른 WTO 회원국과의 무역 분쟁 해결을 추구하는 데 동의했다 (301 조 시행 조치 포함). ).

따라서 세계 무역기구 (WTO) 하에서 미국은 통화 조작에 유죄로 판명 되더라도 즉각적인 결과로 중국을 위협 할 수는 없다. 게다가 중국은 1990 년대 초반에 통화 조작을 위해 인용되었을 때보 다 중국 전체 미국 무역에서 훨씬 더 큰 비중을 차지하고있다. 현재 중국과의 미국 무역은 닉슨이 1971 년 수입 할증료 (미국 무역 적자의 최대 80 %와 미국 전체 무역의 40 %를 담당 할 때)를 부과했을 때 일본과 서유럽과의 무역은 비슷하다. 플라자 협약 (표 1에 나타난 바와 같이, 미국의 무역 적자의 57 % 및 미국의 전체 무역의 43 %에 해당하는 국가 그룹이 해당 될 때).

요약하면, 미국은 중국이 통화 가치를 재평가하도록 설득하는 데 필요한 직접적인 집행 도구가 부족하다. 반면에 과거 경험은 상당한 수입 관세의 위협에 직면하면 일본과 서유럽의 주요 국가와 같은 크고 중요한 무역 상대국조차도 재평가하도록 설득 될 수 있음을 보여줍니다. 미국이이 문제에 대한 WTO 분쟁 해결을 추구한다면, 비록 중국이 통화 조작자로 밝혀졌다 할지라도, WTO는 통화 조작 분쟁을 해결 한 적이 없기 때문에 장기간의 조사와 매우 불확실한 결과를 낳을 것이다.

GATT 및 WTO 규칙에 의거 한 더 나은 옵션 - 의회 행동 - 즉각적으로 시행 할 수있는 통화 조작을위한 무역 구제 수단을 창출합니다. 2005 년 Charles Schumer 상원 의원과 Lindsey Graham 상원 의원은 180 일 이내에 재평가하지 않으면 중국으로부터의 모든 수입에 대해 27.5 %의 관세를 부과하는 법률 (S. 295)을 도입했습니다. 7이 입법안은 상원에서 67-33 세의 거부권을 통해 승인되었습니다. 이 법안에 관세를 부과 할 수있는 권한은 GATT 제 XXI 조에 근거하여 "WTO 회원국은 필수 안보 이익의 보호를 위해 필요한 것으로 간주되는 조치를 취할"수있다. 이 법안은 미국 ​​제조업 보호 슈머 (Schumer)와 그레이엄 (Graham) 상원 의원도 2010 년 3 월 환율 정책의 감독을 개선하기위한 입법안을 발표했다 (S3134). 그러나 중국이 재평가를 거부하면이 법안은 훨씬 약한 처벌을 받게 될 것입니다. 8.

미국은 중국에 대해 두려움을 가질 필요가 없다.

2009 년 중국의 미국 수입은 미국으로의 수출이 4 대 1을 초과했습니다. 미국과 다른 나라들은 중국의 GDP의 거의 3 분의 1을 지원하는 수출에 지나치게 의존하고 있기 때문에 중국에 대한 엄청난 영향력을 가지고있다. 중국에 대한 미국의 수출은 미국이나 중국에 대한 미국의 수출보다 경제에 훨씬 더 중요합니다. 반면 중국의 대미 수출만으로는 2009 년 GDP 대비 6.2 % 인 2 천 960 억 달러를 기록했다. 대조적으로 미국의 대 중국 수출은 2009 년에 미국 GDP의 0.5 % 미만인 700 억 달러에 불과했다. 미국으로의 중국 수출은 대부분 철강, 종이 스크랩, 석유 화학 제품, 공급 원료 및 전자 부품과 같은 원자재입니다. 이 모든 재료는 미국으로 다시 수출되는 제품을 만드는 데 사용됩니다. 중국이 이들 상품의 수입을 제한한다면이 국가에 대한 수출을 더 줄일 수있을 것이다.

중국의 재무부 증권 및 기타 자산 보유 규모가 우려보다 클 필요는 없다. 중국이 이러한 자산 중 일부를 판매하려한다면 금리에 거의 영향을주지 않을 것입니다. 폴 크루그먼 (Paul Krugman, 2010)이 지적한 바에 따르면 "단기 미국 금리는 변하지 않을 것입니다. 연준이 금리를 거의 0으로 유지하면서 실업률이 낮아질 때까지 금리를 인상하지 않을 것입니다. 장기 금리는 소폭 상승 할 수 있지만, 이들은 미래의 단기 금리에 대한 시장의 기대에 의해 주로 결정됩니다. 또한 연준은 장기 채권 매수 확대를 통해 중국의 금리 인상을 상쇄 할 수있다 "고 말했다.

따라서 미국은 중국이 통화 정책을 변경하도록 유도하는 데 필요한 모든 영향력을 가지고 있으며, 중국은 미국 경제에 실질적인 해를 끼칠 능력이 거의 없다. 더 중요한 것은 재평가가 실제로 중국에 도움이되는 몇 가지 이유가 있습니다. 첫째, 위안화 강세는 중국에서 성장하고있는 인플레이션 압력을 억제하는 데 도움이 될 것입니다. 둘째, 중국 기업과 소비자의 구매력을 높일 것입니다. 국영 기업의 중국 CEO 그룹이 최근 강한 인플레이션에 찬성하여 공개적으로 나왔다는 점은 중요합니다 (Bloomberg 2010). 마지막으로, 중국이 통화 시장에 개입하지 않으면 주택, 환경 정화 및 인프라와 같은 긴급한 사회 수요를 충족시키기 위해 프로젝트에 이러한 자원을 투자 할 수 있습니다.

미국의 일방적 인 조치는 다각적 인 대응을 촉발 할 것입니다.

세계의 ntries 중국의 통화 조작 정책으로 고통 받고 있습니다. 자국 통화를 달러화에 고정시킴으로써 위안화는 2009 년과 마찬가지로 브라질 통화 및 달러화와 같은 다른 통화에 비해 하락합니다. 이 국가들 또한 중국과의 무역 적자가 커지고 있습니다. 그러나 많은 사람들이 너무 작아서 스스로 중국에 맞설 수 없습니다. 미국은 보복을 거의 두려워하지 않고 중국에 제재를 가할 수 있지만 캐나다 나 멕시코 같은 나라에서는 미국을 제재 할 수 없다.

미국이 무역 제재를 가할 경우, 다른 나라들은 미국을 우회하는 중국 물자의 홍수로 압도당하는 일이 없도록 짧은 기간 내에 유사한 처벌을 할 가능성이있다. 따라서 미국의 지도력은 중국의 통화 조작을 다루기 위해 고안된 공동의 글로벌 정책을 초래할 가능성이있다. 이는 G-20과 같은 세계 포럼을 통한 국제 협상 및 1985 년 플라자 협약과 유사한 통화 재배치를위한 글로벌 계획으로 이어질 수있다.

앞으로의 길.

재무 장관은 중국, 홍콩, 말레이시아, 싱가포르, 대만을 통화 조정 국으로 즉각적으로 파악하고 이들 나라와의 공식 협상을 즉시 시작해야한다. 한편 미 의회는 슈머 그레함 (Schumer-Graham) 법안 (2005 년 제 295 호)과 같은 법안을 통과시켜 재무 장관이 이들 국가를 90도 내에서 재평가하도록 설득 할 수 없다면 적어도 27.5 %의 관세를 통화 요원에게 부과하도록해야한다 일. 이 입법은 관세 및 무역에 관한 세계 협정 (GATT) 및 WTO 헌장 제 XXI 조에 의거 한 회장의 권한에 근거해야한다. 대통령은 특별한 상황에서 또는 환율 분쟁 해결이 절박한 경우 관세를 면제 할 수 있어야합니다. 의회는 신속한 면제를 승인해야 할 것입니다 (상원의 해적판에 해당하지 않음).

미국의 무역 적자가 다시 증가하기 시작한 것을 감안할 때 2012 년까지 GDP의 5.5 ~ 6 %에 달할 것으로 예상되며, 이러한 적자는 국제 차입의 급속한 성장을 필요로 할 것이라는 점을 감안할 때 (Krugman 2009b; Bertaut, Kamin, Thomas 2009) 2008 년 12 월 미국의 순 국제 투자가 -3 조 5 천억 달러였던 점을 감안할 때 미국의 무역 적자의 지속적인 증가는 국내 및 국제 금융 안정에 심각한 위협이되고 있습니다. 국제 금융 시장의 혼란은 미국을 더욱 심각한 경기 침체로 이끌 수 있습니다. 그 중 하나는 아직 회복되지 못했고 1930 년대 이래 최악의 경기였습니다.

통화 조작은 미국과 다른 나라들에 1 백만 가지가 넘는 일을 요구합니다. 그것은이 나라에서 1 억명 이상의 노동자들의 임금에 대한 압박을 가했다. 우리는 미국과 세계의 다른 경제에 훨씬 더 큰 혼란을 초래하기 전에 통화 조작에 종지부를 찍어야합니다. 통화 재조정은 재무부에 무료로 1 백만 개 이상의 미국 일자리를 창출 할 수 있습니다. 의회는 세계 무역 흐름의 재조정에 필요한 주요 재평가를 거부 한 중국과 다른 통화 조작자들에게 힘들어해야한다. 그들은 중국 및 다른 통화 조작자로부터의 모든 수입에 대해 전면적 인 관세로 달성 할 수있는 임박한 중대한 경제적 손해의 위협에 직면하지 않는 한 그들의 방법을 바꾸지 않을 것입니다.

1. 이러한 일자리는 중국과의 미국 무역 적자의 증가에 의해 옮겨졌다. 수입에 대한 높은 관세와 비관세 장벽, 광범위한 수출 보조금, 중국의 핵심 노동 기준 남용은 또한 무역 관련 일자리 손실에 기여했다.

2. 인민폐 프로젝트 가치에 대한 1 년 전방 계약은 그 기간에 달러 대비 3 %의 수익을 올릴 것이라고 Bradshear 2010은 예측했다.

3. 통화 재조정은 경상 수지 불균형을 줄이거 나 없앨 것입니다. 당좌 계정은 재화, 용역 및 수입에 대한 가장 넓은 무역 수단입니다.

4. 무역은 연간 상품 및 서비스 무역 흐름을 나타냅니다 (이 데이터에 중요한 분기 별 변동이 있음). 당좌 계정은 상품, 서비스 및 소득에 대한 모든 국제 지불액의 가장 큰 측정 값입니다.

5. "무역 비상 사태 및 수출 촉진법"으로 알려진이 법안은 두 차례에 걸쳐 하원의 승인을 받았습니다. 그것은 또한 상원에서 S. 1449로 소개되었지만 결코 그 시체에 의해 승인되지는 않았다.

6. 1991-92 년의 경기 침체 또한 그 해 무역 수지의 주기적 감소에 기여했다. 걸프 전쟁과 관련된 비용을 보상하기 위해 중동 정부로부터 미국으로의 대규모 이체 지불은 1991 년에 이체 지불과 경상 수지 흑자가 드문 순이익을 창출했다. 그럼에도 불구하고 1990 년대 초 경상 수지 적자 GDP의 약 1 %로 감소했다.

7. 중국의 저평가 통화에 대한 중화 인민 공화국과의 협상이 성공하지 못한다면 적절한 행동을 승인하기위한 조치 인 S235는 중국이 통화를 조작하고 있다고 판단했을 것이다. 미국 재무부와 미 무역 대표부가 중국의 가치를 되찾기위한 협상을 즉시 시작하도록 강요했을 것이다. 중국이 180 일 이내에 그렇게하지 않으면 관세가 부과 될 수있다. 중국이 통화 가치를 조작하기 위해 외환 보유고를 더 이상 취득하지 않았거나 중국이 재평가를 위해 선의의 노력을 기울이고 있다고 대통령이 인정한 경우에만 포기 될 수 있었다.

8. 2010 년의 통화 환율 감시 개혁법 인 S 3134는 통화 불일치를 정의하는 새로운 표준을 만들 것입니다. 한 국가가 90 일 이내에 통화 불일치를 재평가하지 않으면 일련의 벌칙이 부과됩니다. 반덤핑 사건에 대한 통화 조작에 대한 추가 처벌, 위반 국가에서의 연방 조달 금지, 국제 통화 기금 (IMF)에 대한 요청, 해외 사모 투자기구를 통한 자금 조달 금지, 미국에 대한 새로운 자금 조달에 대한 반대 다자간 개발 은행에 의해 대상 국가.

참조.

Bergsten, C. Fred. 미국 하원의 방법과 수단위원회의 증언. "중국 환율 정정 : 실행 계획"3 월 24.

Bertaut, Carol C., Steven B. Kamin 및 Charles P. Thomas. 지속 불가능한 미국 경상 수지 적자는 얼마나 오래 지속될 수 있습니까? IMF Staff Papers, Vol. 56 (3), pp. 팔월.

브래지어, 키이스. 2101. "중국이 환율의 유연성을 높이는 것으로 보인다"뉴욕 타임스. 4 월 8 일.

Cline, William R., John Williamson. 2010. “Notes on Equilibrium Exchange Rates: January 2010.” IIE Policy Brief 10-2. Washington, D. C.: Institute for International Economics.

Funabashi, Yoichi. 1989 (revised). Managing the Dollar: From the Plaza to the Louvre. Washington, D. C.: Institute for International Economics.

Krugman, Paul. 2009a. The New York Times . December 31.

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